2012年5月15日
郏竞鹏
中国人民银行5月12日宣布，从5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是中国人民银行今年第二次下调存款准备金率。下调之后，大型金融机构的存款准备金率将降至20%，中小型金融机构的存款准备金率降至16.5%。经过这轮降准之后，预计将释放银行体系资金4200亿元左右。
宏观数据疲软，是本轮降准的主要原因。据中国人民银行最新披露的4月份中国宏观经济数据显示，工业增速超预期下滑，拉动经济增长的三驾马车均显颓势。并且，中国一季度的经济增速降至8.1%，连续五个季度回落，二季度经济形势不容乐观，经济下行风险加大，可能会达到低于8%的增速。央行本轮降准，意在创造宽松的货币环境，刺激银行信贷投放，稳定实体经济的运行。
有分析人士指出，虽然本轮降准将释放银行体系资金4200亿元左右，但本轮降准时点来得稍晚，对银行信贷的刺激效果有限。并且，银行信贷一般是按照季度来定规模，央行现在降准，对二季度的贷款规模肯定不会有影响了，主要看三季度。降准会降低市场资金的利率，特别是银行同业拆借的利率，但是需求的疲软，不会对贷款规模产生大的影响。
但对本轮降准，也有持审慎态度的一方。他们认为，当前基准利率处在中性水平，并且预计全年通胀率可能会在中高位运行，因此对降准应持审慎态度。同时，有专家支出，宏观经济的真正矛盾是如何提高实体经济 的有效需求，仅靠数量型的工具无法解决的，并且，过度宽松的货币环境可能会为通胀埋下隐患。在当前的宏观经济环境下，国家应该全方位考虑，实施结构性减税政策，并辅以财政、就业政策，刺激实体经济的真正需求，保证中国经济的稳定增长。
